周小川：让百姓手里的钱更多更值钱

　  ●利率调整要考虑它的经济条件和正负两方面作用

　　●从中期看，存款的平均利率必须高于CPI，但这并不意味着每一个时点都是这样

　　“十一五”时期老百姓手里的钱变多了

　　记者：“不能让老百姓手里的钱毛了”，您的这句名言道出了央行的重要职责是维护币值稳定。您觉得“十一五”时期，老百姓手里的钱有什么样的变化？

　　周小川：变多了。首先，这5年大家的收入大幅增加。其次，“十一五”时期物价水平除了头两年偏高、2008年四季度至2009年下行外，基本保持在可接受的水平上。成熟市场经济国家往往将通货膨胀目标定在2%左右，新兴市场国家有所不同，但总体来讲，既要防止物价过快上涨，又要防止陷入通缩。此外，老百姓还可以选择存款、债券、股票等各种保值增值渠道来管理自己的收入，而多数渠道的价格在这5年中是比较正常的。收入增加，物价平稳，没花掉的钱还能保值增值，老百姓手里的钱当然是变多了。

　　记者：去年有报道称，中国的货币超发了。物价上涨是否和我们新印了很多钱有关？

　　周小川：所谓“货币超发”是传统计划经济的概念。在计划经济中，实物经济生产多少东西是固定的，价格也是固定的，货币发行须与实物经济一样多，超过了就叫超经济发行。这个概念与市场经济是矛盾的。在市场经济条件下，金融市场有很多钱在循环，还有很多国际经济活动，价格也不是固定的，所以评论货币政策应当用货币供应量偏大还是偏小。

　　在应对金融危机期间，财政政策和货币政策都是扩张性的，我们有意扩大货币供应量，这是非常正确的，否则会像世界上许多国家那样出现经济萧条的现象。但也会带来副作用，由于货币政策具有滞后效应，这种副作用会慢慢显现。宏观调控就是这样，应对危机需要有力的调整，危机过后可能需要一些反向的调整。